El último informe sobre Resultados Económicos Ganaderos realizado por Rosgan registró un escenario favorable para la actividad bovina, gracias a una mejora sostenida en los valores de la hacienda en pie y por márgenes que, en varios planteos productivos, se ubicaron en niveles récord. 

De acuerdo con el relevamiento, con datos actualizados hasta febrero, los precios de la hacienda en pie sostuvieron una tendencia alcista. En ese período, los terneros y terneras de invernada mostraron aumentos del 11%, mientras que las categorías destinadas a faena registraron subas cercanas al 10%.

En términos reales, el informe remarcó que tanto el novillito como el ternero de invernada se ubicaron en los valores máximos de sus respectivas series históricas. En el caso del novillito, el precio promedio de febrero mostró una mejora interanual del 35% y quedó 60% por encima del promedio de los últimos 15 años.

Por su parte, la invernada también mostró una recuperación muy marcada. El ternero alcanzó en febrero los $6.269 por kilo, con una mejora real del 51% frente al mismo mes de 2025 y de 75% respecto del promedio del período enero de 2011-diciembre de 2025.

Cría, ciclo completo e invernada en máximos

Con esos valores de la hacienda como base, los márgenes de la cría y la invernada, y por extensión los de los sistemas de ciclo completo, pasaron a ubicarse en máximos históricos. En este sentido, el informe señaló que "los márgenes de las actividades de cría e invernada -y, en consecuencia, de los sistemas de ciclo completo- se ubican en niveles máximos históricos".

En el modelo de cría tomado como referencia el margen bruto fue estimado en unos $374.000 por hectárea. Se trata del valor más alto desde 2011, con una mejora real del 59% frente al mismo planteo de un año atrás y de 62% respecto del promedio de los últimos diez años.

Por su parte, el ciclo completo también mostró excelentes números, ya que el margen bruto actual superó los $406.000 por hectárea. Ese resultado implicó una mejora del 77% interanual y del 79% frente al promedio de los últimos diez ciclos productivos.

La invernada fue otro de los segmentos destacados, aun con un costo de reposición exigente por el precio del ternero, logró un margen bruto cercano a los $833.000 por hectárea. Esta cifra representó una mejora del 45% frente al año anterior y del 66% respecto del promedio de la serie analizada.

El maíz sostuvo, pero con alertas

La relación entre el valor del animal terminado y el costo del maíz explicó buena parte de los buenos resultados, ya que el cereal siguió ofreciendo una relación de compra favorable para el engordador. En un feedlot de 2.500 cabezas propias, el margen por animal, que históricamente y durante 2025 se ubicaba en valores negativos, pasó a ser positivo en 2026, alcanzando los $111.104.

Por su parte, los indicadores económicos del engorde siguen mostrando un escenario muy favorable, sostenido principalmente por la relación entre el precio del maíz y el valor del animal terminado. Incluso por cada kilo de novillito gordo vendido, el productor puede comprar hoy alrededor de 20 kilos de maíz, casi el doble de la capacidad de compra observada históricamente bajo esa misma relación.

Sin embargo, la relación ternero/novillito se mantiene en niveles altos para la reposición, entre 1,40 y 1,45, por encima de promedios históricos cercanos a 1,20. A eso se suma la posibilidad de cambios bruscos en el mercado de granos, ya sea por factores locales o externos, que podrían alterar con rapidez los resultados actuales, sobre todo en esquemas intensivos de menor eficiencia productiva.

Una mejora que no es igual para toda la cadena

Mientras la producción primaria encontró un contexto rentable, el resto de la cadena comenzó a mostrar tensiones. En este contexto, el deterioro en los márgenes operativos de la industria frigorífica, se vieron afectados por el encarecimiento del costo de abastecimiento, y las crecientes dificultades para trasladar esos valores al consumo final. 

Por su parte, la producción total de carne vacuna en el primer bimestre alcanzó 455,8 mil toneladas equivalente res con hueso, con una caída interanual del 9,2%. De ese volumen, 123 mil toneladas se destinaron a exportación y 337,8 mil toneladas quedaron para el mercado interno, un 12,5% inferior al de igual período de 2025. 

En ese marco, el consumo doméstico pasó de un promedio de 45 kilos por habitante en el primer bimestre, frente a los 51 kilos del mismo período del año pasado, y un promedio de 48,8 kilos en los últimos doce meses. Mientras que las exportaciones de febrero totalizaron 48.960 toneladas peso producto, equivalentes a 59,9 mil toneladas res con hueso, con una baja interanual del 3,6%, aunque el acumulado anual se mantuvo 4% por encima del arranque de 2025.

En el plano internacional, China marcó un nuevo récord de importaciones en el primer bimestre, con 627.800 toneladas, mientras Australia proyectó para 2026 una producción récord superior a 2,9 millones de toneladas. Al mismo tiempo, la Unión Europea fijó un umbral del 5% para activar alertas por importaciones desde el Mercosur, en una señal de mayor sensibilidad comercial para el negocio cárnico.

El comienzo de 2026 estableció un escenario de fuerte rentabilidad para la ganadería bovina, pero también mostró que esa fortaleza convive con riesgos en la reposición, en los costos y en la capacidad de absorción del mercado interno y externo. En pocas palabras, la ganadería comenzó el año en uno de sus mejores momentos económicos de la última década, aunque sostener ese envión dependerá de cómo evolucionen las variables que hoy todavía juegan a favor.