Recaudación en rojo: la brecha del IVA y el empleo empujan la necesidad de un mayor ajuste fiscal

El camino hacia la consolidación fiscal en Argentina proyecta un escenario de fuerte austeridad para los próximos meses. Según el último informe de la Fundación Mediterránea, en base a las proyecciones para 2026, el gasto primario total debería registrar una caída del 3% anual. Este recorte no es un evento aislado, sino que se suma a la drástica reducción del 26,9% experimentada en 2024 y al ajuste del 0,7% previsto para 2025.

Bajo este esquema, la administración pública alcanzaría una disminución acumulada del gasto primario del 29,7% entre 2023 y 2026, lo que representaría una de las contracciones más severas de la historia reciente en términos de erogaciones del Estado

El frente de ingresos en rojo

Este escenario se vuelve imperativo ante una recaudación nacional que no logra hacer pie. En marzo, los ingresos cayeron un 4,8% real anual, profundizando una baja acumulada del 7,6% en el primer trimestre. Para la Fundación, el panorama es complejo: mientras los impuestos vinculados al comercio exterior retroceden por la baja de alícuotas, la suba en Combustibles (por actualización de montos fijos) no alcanza a compensar la caída de los tributos ligados al mercado interno.

Uno de los puntos más preocupantes del informe es la brecha entre la actividad económica y la recaudación de IVA, que muestra una de las relaciones más bajas respecto al consumo privado desde 2015. Factores como el aumento de la informalidad, el impacto de las tasas de interés sobre pago de impuestos y un cambio en la composición de la demanda agregada, con más exportaciones que no tributan IVA y una desaceleración de las importaciones que sí lo hacen, han erosionado la caja. A esto se suma el deterioro de la seguridad social, afectada por salarios públicos que no recuperan terreno y una pérdida de 283 mil puestos de trabajo asalariados que migraron hacia esquemas de menor aporte, como el monotributo.

Ante este contexto de ingresos estancados, que podrían cerrar el 2026 con una leve caída real del 0,2%, el ajuste del gasto se convierte en la única vía para sostener las metas de superávit.

La dinámica de "dos velocidades": gasto indexado frente al ajuste discrecional

Para obtener un superávit primario de 1,5% del PIB, los analistas señalan un ajuste que no impactaría de forma uniforme en todas las partidas presupuestarias, evidenciando una clara dinámica de "dos velocidades" que separa los compromisos automáticos de las decisiones políticas.

Por un lado, las erogaciones con ajuste automático, aquellas partidas indexadas por inflación que incluyen jubilaciones y asignaciones sociales, muestran señales de recuperación tras un 2024 contractivo en el que cayeron un 10,7%. Las proyecciones indican un cambio de tendencia con subas del 11,7% en 2025 y un 6,2% adicional para 2026, condicionado al cumplimiento de la Ley de Financiamiento Universitario. De sostenerse estas metas, este rubro lograría recomponerse hasta cerrar el período 2023-2026 con una suba real acumulada del 11,7%.

En la otra vereda, el informe describe una situación es sensiblemente más crítica para el gasto discrecional. Estas partidas, que dependen de la decisión directa del Poder Ejecutivo, como la obra pública o las transferencias a las provincias, se han convertido en la principal variable de ajuste del programa fiscal. Luego de un derrumbe del 37,2% en 2024 y una caída sostenida del 11,8% en 2025, el presupuesto para 2026 proyecta un recorte extra del 14,6%.

El resultado final de este proceso es un ajuste acumulado del -55,6% desde 2023. Esta cifra refleja un cambio estructural en la asignación de recursos: en apenas tres años, los fondos destinados a estas áreas discrecionales se habrán reducido a menos de la mitad, consolidando el perfil de la austeridad oficial.

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